La economia libica dipende principalmente dalle entrate del settore petrolifero, che contribuiscano per circa il 95 % dei proventi delle esportazioni, circa un quarto PIL, e il 60 % dei salari del settore pubblico. Ricavi cospicuo da parte del settore energetico, accoppiato con una piccola popolazione, danno la Libia uno dei più alti PIL pro capite in Africa, ma poco di questo reddito i flussi verso il basso per gli ordini inferiori della società.
Funzionari libici negli ultimi quattro anni hanno fatto progressi in materia di riforme economiche, come parte di una campagna più ampia di reintegrare il paese nelle volte internazionale. Questo sforzo prese di vapore, dopo le sanzioni del 'Onu sono state revocate nel settembre 2003 e la Libia ha annunciato di voler abbandonare i programmi di costruire armi di distruzione di mass nel dicembre 2003.
Quasi tutte le sanzioni unilaterale degli Stati Uniti contro la Libia sono state revocate nel mese di aprile in 2004, aiutando la Libia attrarre maggiori investimenti esteri diretti, sopratutto nel settore energetico. La Libia deve affrontare una lunga strada davanti a liberalizzare la economia socialista orientata - ma i primi passi - tra cui domanda di adesione al OMC, riducendo alcune sovvenzioni, e che annuncia i piani per la privatizzazione - sono le basi per una transizione verso un mercato più basata sulla conoscenza.
Il tasso di cambio nel 2005 era di circa 1.30 dinari libici per ogni dollaro.